鳳凰網移動廣告連續第4個季度勁增,年同比升46% 公司18年Q1財報顯示整體收入同步續增

北京時間2018年5月15日,鳳凰網(即“鳳凰新媒體”,紐約證券交易所程式碼: FENG)釋出了2018財年第一季度財報。財報顯示,截至2018年3月31日,鳳凰網2018第一季度總收入在舊會計準則下為人民幣3.099億元(約合4,940萬美元),其中淨廣告收入在舊會計準則下為人民幣2.663億元(約合4,250萬美元) (扣除廣告代理服務費後),較去年同期人民幣2.411億元增長10.5%,增長主要由於移動廣告收入同比增長了46.3%。不計入股權激勵成本和股權投資淨收益/(損失)(包含股權投資減值損失),2018年第一季度非美國通用會計準則的鳳凰新媒體應占淨虧損為人民幣5,170萬元(約合820萬美元),而2017年第一季度為人民幣2,320萬元。非美國通用會計準則的攤薄每股ADS虧損額為人民幣0.71元(約合0.11美元),而去年同期虧損額為人民幣0.32元。

財報釋出後,鳳凰網執行長劉爽和首席財務官何曄(Betty Ho)參加了隨後舉行的財報電話會議,解讀財報要點並回答分析師提問。

Macquarie分析師Wendy Huang: 第一個問題是能否進一步說明最近的行業監管形勢對鳳凰新聞客戶端和一點的影響,你認為當前的監管形勢會持續多久,對收入有怎樣的影響,是否是長期趨勢?從競爭的角度來看,是否競爭對手實際上受到更多的限制,而公司能夠從中獲得更大市場份額?第二個問題關於移動廣告收入,最近移動廣告收入的增速有些放緩,管理層是否可以具體介紹一下2Q18的移動廣告收入增長預期?最後一個問題是關於剛剛講得MCN, Multi Channel network,能提供一些細節嗎?謝謝。

劉爽:我來回答第一個問題,行業監管方面所面臨的挑戰。鳳凰品牌已經在中國運營了二十多年,我們經歷了市場許多次的跌宕起伏。這次監管我認為是一次性的,影響有限,這是一次全行業範圍的監管收緊,並不是特別針對某個公司。事實上,許多公司包括行業中的新聞客戶端都經歷了四月暫停執行、嚴重警告或全面下架,都受到了監管影響。在短暫的下載服務暫停期間,我們內部調整了鳳凰新聞客戶端以確保在未來能夠遵守法規。現在,鳳凰新聞客戶端已經上架並在App Stores順暢執行。收入方面,像我之前提到的那樣,這輪監管對收入的影響有限。我們相信加強對媒體的監管有助於整個行業的發展,有助於市場可持續的健康發展。特別是對我們,作為行業有媒體責任感、提供專業內容的網際網路媒體公司,這次監管的變化,有助於我們提供更優質、專業內容。所以從中長期來看,這將有利於行業和公司的發展。

MCN是我們正在探索的一個非常重要的領域,我們重點關注的是汽車行業以作為突破點。我們已經招聘人才來組建一個新的團隊,同時也制定了明年的戰略計劃。我們將邀請更多的自媒體進入這個市場,我們將建立一個聯盟,使他們能更好的幫助我們豐富內容庫,加速對內容的變現。我認為這產生的良好影響將在未來的兩到三個季度實現。下面Betty將會回答有關移動廣告收入的問題。

Betty Ho: 事實上,第一季度我們的移動廣告收入增長率非常好,達到了46.3%。儘管有季節性因素存在,包括中國新年和兩會的召開,但由於1Q17是一個低基數,那時候我們還沒有完善DSP程式化廣告平臺,所以同比來看本季度做的很好。展望未來,我們仍期待移動廣告增長率能夠至少保持行業水準40%左右。因此對於2018年全年來講,移動廣告將會持續驅動廣告收入增長。

Macquarie分析師Wendy Huang: 好的,我還想跟進一下一點,你們之前提到在2018年一點與小米和OPPO合作,預期2018年收入翻倍,那麼能分享一下對資訊流行業收入快速增長的看法嗎?換句話說,你們如何看待一點的增長率和其他同行相比的情況?

Betty Ho: 事實上,正如我們剛剛講的一點表現的很好,它的DAU與去年同期相比增長25%,而一點在2018年Q1的收入是去年同期的3倍。我們仍預期一點的收入2018年至少翻一番,所以一點的增長仍然強勁。一點的重心也逐漸轉向瀏覽器內容提供的生態流量業務,這部分流量也取得了顯著增長。此外,除了和OPPO、小米合作以外,一點還引入了其他手機廠商,為其提供瀏覽器合作。一點的策略是提供手機自帶瀏覽器服務,Yidian Inside策略,因此我認為對於其他手機制造商來說,增加瀏覽器方面的運營是他們的策略之一。一點的牌照優勢非常重要,使其在手機廠商中獲得了很高的內容公信力,他們更願意和有新聞資質的一點就瀏覽器進行合作。所以對一點而言,這無疑是他們未來增長的強勁動力。

CICC分析師Natalie Wu:關於一點資訊,公司能夠提供更多關於MAU、DAU的運營資料嗎?此外,一點在大概兩年前的估值為10億美元,目前鳳凰新媒體持有一點42%的股份,對嗎?管理層目前對一點資訊估值的期望如何?今日頭條最新估值為350億美元,而其他規模較小的玩家,比如趣頭條也說在今年內達到20億到30億美元的估值。也正如您在發言中提到的,一點可能更適合於亞洲的資本市場,這是否意味著公司會考慮讓一點在亞洲上市?

Betty Ho:我們從未披露過一點資訊的MAU。正如我剛才所說,一點資訊的DAU在2018年第一季度同比增長25%。至於估值,你也提到了市場上的其他同業公司。我們也做了相應的對比,行業大體情況估值大約是年收入的10到15倍。所以,實際上,2016年末一點資訊E輪估值10億美元時,是我們收入的10-12 倍。其實可以按照行業水平和我們的歷史水平大致推算一點的F輪估值。爽會回答你的第三個問題。

劉爽:關於第二個問題補充一下。事實上,如果將一點資訊和其他同業公司的估值進行比較,正如你所說,E輪的估值差不多是2年前的事了,當時使用者規模和收入規模都明顯小於我們目前的水平。而且,正如你提到的,一些同業公司在過去的幾個月裡也完成了融資。從收入、使用者規模和政策監管方面來看,我認為一點資訊處於一個更有競爭力的市場地位。我們對一點的F輪融資非常樂觀。至於未來上市,我們也在關注資本市場的最新發展,包括中國證監會發布的新政策,是特別有利於AI行業市值超過200億元人民幣的公司。我們預期一點很快也會發展到這樣的規模,將開放更多選擇。下一步,我們會權衡各種不同選擇的利弊,來決定一點的上市計劃。我認為接下來的二或三個季度,隨著政策的細節出臺我們的計劃也會清晰。

CICC分析師Natalie Wu:再確認一下,公司目前持有一點資訊42%的股份?

劉爽:E輪融資結束後,持股比例大概在37.6%。

摩根大通分析師Binbin Ding:我的第一個問題主要關於鳳凰網的視訊業務,您剛才也提到視訊業務已經成為2018年一季度鳳凰新聞客戶端最受歡迎的內容形式,那麼在一季度,視訊內容在手機客戶端貢獻了多少使用者訪問時長?您如何看待當前以娛樂為主的短視訊市場的興起?這對鳳凰網的視訊業務會產生什麼影響?您能概括一下公司未來的戰略走向嗎?

我的第二個問題是關於鳳凰網的移動廣告業務,我們知道今年一季度鳳凰網的移動廣告收入增長了46%,您能具體談談這筆廣告收入的增長是由哪些因素驅動的?其中,網站流量和定價收費等帶來的收入增長貢獻分別是多少?廣告業務這一矩陣未來的發展趨勢如何?

劉爽:視訊業務確實是我們目前重點關注的領域之一,從今年開始,我們的使用者時長出現了顯著增長,在過去六個月增長了30%,這個數字非常鼓舞人心;我們同時也在不斷探索新產品,在如何充分利用視訊內容方面不斷探索未來機遇。我們是由鳳凰衛視投資成立的公司,所以我們有非常豐富的內容儲備,我們在生活時尚、文化和娛樂等領域的視訊節目內容有獨特的競爭優勢。

娛樂化是一個大趨勢,我們的使用者在這一領域的訪問時長也在增長,但是正如我之前提到的,我們正試圖在使用者體驗上達成一種平衡。整體來看,視訊確實會提高使用者訪問時長,但使用者留存率未必提高了,所以這就出現了一個微妙的衝突。所以我們要做的不僅僅只是讓使用者獲取資訊、滿足使用者娛樂需求,我們還要提供高質量的全新體驗。因此我們希望在時效性訊息和非時效性訊息之間,在視訊內容和優質內容之間達到平衡。所以我們不僅僅要增加使用者訪問時長,我們還要提高使用者的留存率。這是一門藝術,我認為這也是我們的強項。通過在這些方面達到平衡,我們會進一步提升公司的品牌知名度,增加使用者訪問時長,提高使用者留存率。

Betty Ho:關於我們的移動廣告收入,今年一季度移動廣告收入增長46%,一方面由於我們在2017年Q1的收入基數較低,去年一季度我們還沒完善程式化廣告投放。今年一季度的收入增長主要還是靠移動廣告收入拉動的,而且移動廣告收入佔總體廣告收入的67%,從全年來看,我們預期這一佔比會超過70%;目前移動廣告收入的佔比遠遠超過了PC廣告收入,抵消了PC廣告收入的下滑。同時,移動廣告收入增長46%也和一季度客戶數量增長有關,今年一季度,我們的廣告主數量增加了130%。所以我們可以看到,鳳凰網的客戶基礎也在顯著擴大。

以上是我們移動廣告收入增長的主要原因,我們預計移動廣告收入會繼續強勁增長,增長率預計與行業水平一致,達到40%左右。

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