分析師建議蘋果全面轉向會員模式 使用者可租借iPhone?

圖:使用者在設定iPhone X面容ID功能

鳳凰科技訊 據CNBC北京時間12月7日報導,頂級蘋果分析師、金融服務公司Bernstein分析師託尼·薩克納吉(Toni Sacconaghi)表示,如果蘋果從根本上改變商業模式,全面轉向月租模式,其股價將進一步上漲。

由於被投資者認為是一家硬體廠商,傳統上蘋果市盈率較低。

薩克納吉當地時間星期二發表報告稱,“我們認為,蘋果要想提高市盈率,就需要將商業模式由銷售產品轉向基於會員的商業模式。由於消費者越來越習慣於支付月租,尤其是對於關鍵的‘技術類服務’——例如Netflix、Spotify和微軟Office 365,我們可以想象蘋果也將推出自己的會員制服務。”

薩克納吉給予蘋果的195美元目標價,比星期二收盤價高15%。當地時間星期三,蘋果股價下跌約0.4%。

雖然今年以來(截至星期二)蘋果股價累計上漲46%,iPhone是上一財季蘋果增長幅度最低的業務,對蘋果業績增長的貢獻率僅為1.5%。據薩克納吉稱,蘋果所有其他業務的增長幅度都達到兩位數,這意味著蘋果未來或會探索其他增長途徑。

Bernstein的研究顯示,蘋果核心硬體產品之外產品和服務的銷售,對蘋果每年營收增長的貢獻為260至490個基點(1個基點等於0.01%)。

薩克納吉稱,“客戶可以以‘相當低’的月租向蘋果租借iPhone、iPad和Mac,以及iCloud和Apple Music等服務,並在一定年限後對硬體進行升級。通過轉向會員模式,蘋果能鎖定經常性收入源,凍結產品換代週期,可能導致市盈率上升。”

薩克納吉認為,稅改對蘋果業務有促進作用,是提高其市盈率的一個方式。如果川普總統能如願把企業稅率降低到20%,蘋果每股收益可以增加18%,整個科技行業每股收益可以增加6%。(編譯/霜葉)

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